Kommentar angående artikel om bonusar i Dagens industri

Enligt uppgift till Dagens industri påstås det att det förekommer en så kallad ”intern arbitragehandel, där tradern kan köpa el till rabatt inom interna flöden och sedan sälja vidare till marknadspris. Enligt uppgift är den egentliga risken främst att likviditeten är för låg för att snabbt kunna stänga positionerna. - Till stor del är det nästan som gratispengar. Det är som att låta en aktiehandlare köpa aktier under marknadspris, säger personen.”

Det är direkt felaktigt. Vi har flera instanser på risk- och controlling-avdelningarna som kontrollerar och övervakar detta noga.

Vad baseras bonusen till traders på?

Bonusen till traders baseras på flera faktorer och omfattas av tydliga tak. Den utgår både från tradings totala resultat och individuella prestationer och syftar till att attrahera och behålla nyckelkompetens. Alla delar av tradingverksamheten är inte bonusgrundande. Det gäller till exempel vissa affärer med interna flöden. Påståendena i Dagens industri är därmed direkt felaktiga. Alla direkta och indirekta kostnader dras av innan bonusen beräknas.

Det långsiktiga ersättningsprogrammet som enbart omfattar tradingfunktionen uppgick till 136 mkr 2025 (2024, 135 mkr), av Vattenfalls totala rörliga ersättningsprogram som 2025 uppgick till 904 mkr (2024, 503 mkr).

Hur stora bonusar kan traders få?

Vi har ett tak på rörliga ersättningar till traders och vet genom extern data och benchmarking att vi ligger på en lägre nivå än andra liknande råvaru - och elhandelsaktörer på marknaden.

Vad har förändrats sedan kritiken mot Vattenfall energihandel som kom för ca 12 år sedan?

Programmet för rörlig ersättning för traders, är sedan flera år omarbetat i grunden, med bland annat avsevärt stärkt transparens, kontroll och riskjustering.  

Frågor och svar om Vattenfalls rörliga ersättningsprogram sk. ”bonusprogram”

Vattenfall varken är eller ska vara löneledande, vilket betyder att vi inte betalar de högsta lönerna i vår bransch, vilket uppmuntras av ägaren staten. Vattenfall erbjuder bra och konkurrenskraftiga anställningsvillkor med lön, pension, försäkringar och friskvård enligt lokala avtal. Nio av tio medarbetare omfattas också av ett resultatbaserat program för rörlig ersättning. Här redogör vi för hur den rörliga ersättningen är utformad, vilka som omfattas och var fullständig information hittas.

Varför har Vattenfall ett program för rörliga ersättningar?

För att behålla och attrahera rätt kompetens på en arbetsmarknad där konkurrensen om kvalificerad arbetskraft är stenhård, är rörliga ersättningar ett av flera sätt som tillämpas av både Vattenfall och många andra bolag. Med verksamhet i åtta länder och cirka 21 000 anställda är Vattenfall ett av de största företagen i Sverige (omkring det femte största räknat till omsättning) och är även ett av de största energibolagen i Europa. Vår ambition är att leverera stabil energiförsörjning och svara mot samhällets högt ställda förväntningar om allt snabbare elektrifiering. En konkurrenskraftig och balanserad ersättningsmodell är en del av att kunna säkerställa rätt kompetens för detta långsiktiga uppdrag.

Får ett statligt bolag ha ett program för rörliga ersättningar?

Det korta svaret är ja. Statliga bolag får ha rörliga ersättningar och det uppmuntras. Vattenfalls ersättningar följer statens ägarpolicy och de riktlinjer som gäller för statligt ägda bolag. Riktlinjerna säger att ersättningsnivåerna ska vara konkurrenskraftiga men inte marknadsledande. Ersättningarna ska också vara rättvisa och konsekventa och återspegla den lokala marknaden, lagstiftningen och kollektivavtalen. Dessutom säger riktlinjerna att ersättningen ska ge erkännande för individuella prestationer, professionell kompetens och bolagets strategiska och finansiella mål, vilket vi gör med hjälp av våra rörliga ersättningar.

Riktlinjerna beslutas årligen av Vattenfalls årsstämma. Ägaren, svenska staten, godkände senast riktlinjerna vid årsstämman 2025.

Bolagets vd och koncernledning har endast fast lön, även detta i enlighet med statens riktlinjer.

Vilka får ta del av programmen och hur är de utformade?

En rörlig ersättningsmodell är något som majoriteten av verksamma bolag erbjuder sina medarbetare. Vattenfalls program omfattar nio av tio anställda, det vill säga cirka 18 500 av 21 000 anställda, på alla våra åtta marknader i Europa. Programmen skiljer sig något åt beroende på marknad och roll, men är utformade så att anställda får ta del av Vattenfalls resultat och att individuella prestationer återspeglas. Det sistnämnda gäller framför allt för chefer.

Den rörliga ersättningen är fördelad på tre program:

• Vinstdelning. Omfattar samtliga medarbetare som ingår i programmet och baseras på koncernens resultat. Utfall 2025: 378 miljoner kronor (2024: 106 miljoner kronor).
• Kortsiktigt ersättningsprogram. Omfattar majoriteten av Vattenfalls chefer som inte är ledande befattningshavare. Hälften av utbetalningen baseras på koncernens samlade resultat, mätt genom tre lika viktade nyckeltal varav ett är hållbarhetsrelaterat. Hälften baseras på individens måluppfyllelse. Programmet granskas och godkänns av styrelsen årligen. Utfall 2025: 391 miljoner kronor (2024: 262 miljoner kronor).
• Långsiktigt ersättningsprogram. Detta program gäller enbart inom tradingen. Utfall 2025: 136 miljoner kronor (2024: 135 miljoner kronor).

Rörliga ersättningar är kopplade till flera parametrar och omfattas av tydliga tak. Bolagets vd och övriga koncernledning omfattas inte av något av programmen, utan har enbart fast lön i enlighet med statens riktlinjer.

Hur ser Vattenfalls program ut jämfört med andra europeiska statligt ägda energibolag?

Vattenfall visar i sin årsredovisning hur mycket som betalas ut i rörlig ersättning, uppdelat på tre olika program. Bland jämförbara statligt ägda elbolag i Europa går det inte att se hur stora bonusutbetalningarna är till medarbetarna, de är inte särredovisade utan ingår som en del av den totala lönesumman.

^{Källor: Vattenfall Års- och hållbarhetsredovisning 2025, Not 11 (sid 166–167). EDF Universal Registration Document 2025, Not 5.3 (sid 370). Statkraft Annual Report 2025, Note 16 (sid 215). Ørsted Annual Report 2025, Note 2.7 (sid 135). Fortum Financials 2025, Note 10 (sid 140).}

Vattenfalls redovisning är alltså mer transparent än jämförbara statliga elbolag i Europa.

Var hittar jag fullständig information?

• Års- och hållbarhetsredovisning 2025
• Ersättningsrapport 2025, publicerad på group.vattenfall.com inför årsstämman 2026
• Bolagsstyrningsrapport 2025
• Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare, beslutade vid årsstämman 2025